避險情緒升溫 公債大漲

受到英國選舉等變數影響,

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,市場避險情緒升溫,

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,台灣公債市場續吹多頭號角。櫃買中心資料顯示,

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,10年期主流公債殖利率昨(7)日盤中一度跌破1%大關,

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,但在獲利了結賣壓出籠下,

鎢鋼刀價格

,終場下跌0.34個基本點,

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,收在1.01%,

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,為逾一個半月新低。債券商主管指出,新上路的10年期公債殖利率持續下滑,主要是受到美債、台債長券殖利率下跌的影響,按照目前的盤勢,公債多頭氣焰還可能持續維持一段時間。券商主管表示,儘管避險情緒讓債券身價水漲船高,但美國聯準會很可能於下周升息,加上台灣通膨升溫,均可能衝擊債券目前的多頭行情,買盤是否持續進場,仍須密切觀察。券商主管分析,近幾個月來,台債市場無懼美國升息議題,展現強勁多頭氣勢,關鍵在於債市大戶壽險業積極進場補券。債券主管透露,壽險業前段時間大買利率位處低檔的台債,其實是情非得已,因新台幣匯率勁升,為彌補帳上匯損,被迫出清利率較高的老債後、手頭餘裕資金過多,只好再進場補買新券。前幾年國際板債券爆發行熱潮,壽險業著眼利率逾4%的高報酬,一窩蜂進場搶購,沒想到近年來新台幣匯率勁升,壽險業海外投資蒙上巨額匯損陰霾,陷入賺了利率、卻賠了匯率的窘境。「對壽險業而言,海外投資若要避險,扣除高昂避險成本,利率就沒那麼誘人」,券商主管表示。因此,海外投資受重創後,保險業者被迫出清利率較高,逾2%甚至3%以上的老債彌補匯損,同時也不敢再「把雞蛋放在同一個籃子裡」,選擇投資風險較低的台債。至於壽險業賣多少老債、補進多少新券?券商主管說,統計數據看不出來,因為賣出100億元老券、買進100億元新券,在買賣超統計上等於沒買沒賣,且每家壽險會根據自己的資金配置與作帳需求彈性調整。但交易員從市況觀察,壽險業為彌補匯損大賣老券,至少達數百億元規模。「某種程度而言,壽險業算是寅吃卯糧」,券商主管說,因為未來要再從市場買到利率這麼高的債券實屬不易,但為了股價和獲利表現,也只能含淚拋售。,

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